Evergrande произведет оплату купона к пятничному сроку — источники

Клэр Джим, Свеа Хербст-Бейлисс и Эндрю Гэлбрейт

ГОНГ-КОНГ, 29 октября (Рейтер) — Китайский застройщик Evergrande Group произвел процентные выплаты по зарубежным облигациям до истечения льготного периода в пятницу, сообщили два человека, непосредственно знакомые с вопросом, что позволило избежать катастрофического дефолта во второй раз за неделю.

Компания Evergrande, некогда крупнейший китайский застройщик, несет обязательства на сумму более 300 миллиардов долларов, что усиливает опасения по поводу влияния ее деятельности на вторую по величине экономику мира, а также на глобальные рынки.

Компания по недвижимости, которая на прошлой неделе избежала дефолта, собрав в последний момент 83,5 миллиона долларов на выплату процентов по облигациям, должна была выплатить держателям облигаций 47,5 миллиона долларов в виде купонов до пятницы.

Если бы компания не произвела оплату к установленному в пятницу сроку, это привело бы к перекрестному дефолту по облигациям компании на сумму 19 миллиардов долларов на международных рынках капитала, что стало бы вторым по величине в мире дефолтом по корпоративным долгам развивающихся рынков.

Evergrande не ответила на просьбу Reuters о комментарии. Источники отказались назвать свои имена из-за деликатности вопроса.

Рейтер не смог определить источник средств, использованных для выплаты процентов. В начале недели агентство Bloomberg News сообщило, что китайские власти призвали основателя Evergrande Хуэй Ка Яня оплатить долги застройщика из его личных активов.

Акции Evergrande отказались от ранней прибыли и снизились примерно на 0,8 процента на утренних торгах в пятницу, по сравнению с падением индекса Hang Seng на 0,3 процента. Индекс Hang Seng Mainland Properties снизился примерно на 0,9 процента, а индекс акций А застройщиков материкового Китая потерял 3,6 процента.

Цены на облигации застройщика росли в пятницу: 11,5%-ная облигация от января 2023 года подорожала более чем на 9%, а 12%-ная облигация от января 2024 года — почти на 8% за день, согласно данным Duration Finance.

Однако облигации по-прежнему торговались с дисконтом более 75% к номинальной стоимости, при этом доходность облигации 2023 года составляла почти 190%.

Один из держателей облигаций заявил, что сохраняет негативный прогноз в отношении застройщика, несмотря на то, что купонный платеж был произведен.

«Я просто думаю, что в данный момент они выигрывают время», — сказал держатель облигаций.

Evergrande допустила дефолт по купонным выплатам на общую сумму около 280 млн. долларов по своим долларовым облигациям 23 сентября, 29 сентября и 11 октября, начав 30-дневный льготный период по каждой из них.

Еще почти 338 млн долларов США приходится на другие зарубежные купонные выплаты, которые должны быть произведены в ноябре и декабре.
Ранее газета New York Times со ссылкой на человека, говорившего на условиях анонимности, сообщила, что застройщик произвел выплату процентов.

«Evergrande сделала все возможное, чтобы решить проблемы с ликвидностью, но привлечь достаточный капитал для погашения всех долгов довольно сложно», — сказал Клифф Чжао, главный стратег China Construction Bank (HK:0939) International в Гонконге.

«Я думаю, что между Evergrande и ее кредиторами будут вестись переговоры, так что некоторое сокращение еще возможно. Рынку еще нужно время, чтобы переварить и оценить это».

ДОЛГОВОЙ КРИЗИС

Проблемы Evergrande множатся уже несколько месяцев, а истощающиеся ресурсы компании на фоне огромных обязательств уничтожили 80 процентов ее стоимости, что привело некоторых аналитиков к мысли о неизбежности дефолта.

Даже пока Evergrande собирает средства для осуществления платежей, другие китайские застройщики, чьи состояния пострадали от опасений рынка по поводу долгового кризиса Evergrande, были вынуждены объявить официальный дефолт.

Fantasia Holdings Group Co Ltd, Sinic Holdings (Group) Co Ltd, China Properties Group Ltd и Modern Land (China) Co Ltd в этом месяце допустили дефолт по своим долларовым долговым обязательствам.

По словам источников, другие застройщики, имеющие значительный долларовый долг, на встрече с регуляторами предложили продлить сроки погашения зарубежных облигаций или провести реструктуризацию долга.

На встрече с застройщиками на этой неделе Национальная комиссия по развитию и реформам Китая (NDRC) и Государственная администрация иностранной валюты сказали компаниям, столкнувшимся с большими сроками погашения зарубежных долгов, оценить риски и сообщить о трудностях.

NDRC также призвал застройщиков выполнять свои зарубежные долговые обязательства и поддерживать свою репутацию и порядок на рынках.

«Выборочные дефолты на зарубежном рынке неприемлемы для властей, и разъяснения NDRC на этой неделе должны успокоить иностранных инвесторов, что к ним будут относиться справедливо наряду с отечественными инвесторами», — сказал стратег DBS Вэй Лян Чанг в записке для клиентов.

Даже те застройщики, которые не допустили дефолта, столкнулись с резким падением цен на свои акции и облигации. В пятницу компания Chinese Estates Holdings Ltd заявила, что в текущем финансовом году она зафиксирует совокупный убыток в размере 1,36 млрд гонконгских долларов от продажи всех своих облигаций, выпущенных конкурентом Kaisa Group Holdings Ltd.

Опасения по поводу системных последствий дефолта Evergrande привели к увеличению спредов по китайским высокодоходным долларовым облигациям до рекордных уровней, поскольку инвесторы требуют более высокую премию за риск.
Опасения инвесторов также привели к тому, что стоимость страховки на случай дефолта по суверенному долгу Китая остается высокой. В начале этого месяца эта стоимость достигла самого высокого уровня с момента разгара пандемии в 2020 году.

БАНКОВСКИЙ РИСК

Основанная в Гуанчжоу в 1996 году, компания Evergrande была олицетворением эпохи кредитования и строительства. Но этой бизнес-модели помешали сотни новых правил, призванных сдержать безумную задолженность застройщиков и способствовать развитию доступного жилья.

Любая перспектива исчезновения Evergrande ставит под вопрос судьбу более чем 1300 проектов в сфере недвижимости, которые компания реализует в 280 городах.

Подверженность банков влиянию застройщиков также обширна.

Утечка документа за 2020 год, который Evergrande назвала ложным, но с которым согласились аналитики, показала, что обязательства застройщика распространяются на более чем 128 банков и более чем 121 небанковское учреждение.

(Репортаж Свеа Хербст-Бейлисс, Клэр Джим и Эндрю Гэлбрейт; дополнительный репортаж Тома Уэстбрука; авторы Меган Дэвис и Сумит Чаттерджи; редактирование Стивена Коутса и Кристофера Кушинга; перевод Флоры Гомес)