Финансовое изгнание России может иметь серьезные последствия

Санкции предназначены для удушения экономики на десятилетия. Эта неделя может стать признаком того, что Россия катится в трясину.

Предполагаемые последствия западных санкций уже материализуются.

На этой неделе курс рубля, российской валюты, рухнул примерно на 40 процентов.

Московская фондовая биржа была закрыта с понедельника.

Беспокойство по поводу того, что Россия фактически вычеркнута из мировой экономики, вызвало бегство из банков по всей стране.

However, for all the praise heaped on the UK, EU and US for swift action, their efforts could amount to nothing if Russia snakes past the roadblocks laid in front of them.

Изгнание из Swift

Исключение из Swift уже давно характеризуется как тяжелая санкция, и это побудило Россию подготовить свою финансовую защиту.

Центральный банк России внедрил альтернативную систему передачи финансовых сообщений (SPFS) в 2014 году, и эта система уже используется российскими банками для общения друг с другом.

В настоящее время в ней насчитывается около 400 пользователей, состоящих из российских кредиторов, а также белорусских и армянских компаний, которые были приняты в систему в прошлом году.

Конечно, по количеству и охвату пользователей Swift превосходит 11 000 финансовых учреждений из 200 стран мира, которые обрабатывают около 5 триллионов долларов США в день — около 1,25 квадриллиона долларов США в год.

Платежные системы существовали и до Swift. Банки использовали факсы и телексы для проведения транзакций.

Но Swift позволяет кредиторам перемещать деньги быстрее и с меньшими затратами. Банковский сектор способен быстро адаптировать свои операции для поддержания потока капитала во всей финансовой системе, выставленной во время пандемии.

Цель отстранения российских банков от Swift заключается в том, чтобы заблокировать Россию на мировых рынках капитала, сделав заимствование денег более дорогим для предприятий, банков и центрального банка страны.

Ограничения также приведут к сокращению числа инвесторов, желающих и способных вкладывать средства в российские долговые обязательства, что затруднит поиск кредиторов для заемщиков.

Эксперты говорят, что изгнание Свифта может привести к тому, что СФПС потянет за собой новые отколовшиеся государства, или вынудит Россию разработать новую систему.

Charles Delingpole, Founder and CEO of regtech firm Comply Advantage said: “In the longer term forcing Russia out of SWIFT could see a competing payments system develop to link China, Venezuela, Iran and other allied countries, adding to the financial balkanisation of the global economy.”

“The most likely implication of [kicking Russia out of Swift] is the sharp reduction in the number of financial transactions, without removing them all together,” analysts at Goldman Sachs said.

Consumer trouble

For consumers too, Russia’s financial exile will have profound implications, but ones that Russia is ready to withstand.

На этой неделе Visa и Mastercard объявили о закрытии доступа к своим сетям для российских банков, попавших под санкции, однако эти два платежных гиганта дали России почувствовать вкус заморозки платежей в 2014 году, когда они заблокировали ряд кредиторов.

Санкции побудили Центральный банк России развернуть в ответ свою систему карточных платежей «Мир», с которой крупнейший российский банк Сбербанк начал выпускать карты в 2016 году.

По данным Центрального банка России, на эту карту приходится 25 процентов всех операций по картам в России и 32,3 процента новых выпусков карт.

Если «Мир» хочет заменить Visa и Mastercard, на долю которых приходится около 90 процентов платежей за пределами Китая, ему предстоит проделать серьезную работу.

Ответные удары из Москвы

Самой большой угрозой для западной экономики в результате побочного эффекта от пакета санкций являются не нарушения в финансовой системе, а сжатие Москвой энергетических потоков в Европу.

The Kremlin may impose restrictions on Russian energy giants’ trading with the West, which could “prove potentially more damaging for the European economy than the direct risk of financial disintegration due to the sanctions,” Goldman said.

Europe relies heavily on Moscow for gas supplies, with the bloc’s economic powerhouse, Germany, sucking in around 40 per cent of its gas inventories from Russia.

A scarcity of energy will curb activity in Europe’s industrial sector and raise costs for most businesses.

Although Britain is less reliant on Russia for energy supplies, oil and gas prices are set in European markets, meaning the cost of securing inventories will likely climb.

Investors brace for losses

Holders of Russian assets are facing the prospect of booking losses due to Russia responding to being frozen out of Swift with placing strict curbs on capital flows out of the country.

Funds invested in Russian assets have already frozen investor redemptions in a bid to minimize losses.

The Pitctet Russian Equities fund has lost around £300m, while BlackRock’s BGF Emerging Markets fund has suffered similar losses.

Санкции призваны задушить экономику на десятилетия. Если эта неделя ничего не предвещает, то Россия катится в трясину.

CityAM