3 североамериканские акции, которые выиграют от роста цен на нефть
Энергетический сектор все больше надеется завершить год на высокой ноте после того, как американская сырая нефть сумела преодолеть раннее падение и закрылась выше отметки $75 за баррель на торговой сессии в понедельник. Действительно, цены на нефть сейчас торгуются на самом высоком уровне за последний месяц, а цена на нефть марки Brent находится вблизи отметки $80, поскольку опасения по поводу омикрона продолжают ослабевать. Новое исследование, проведенное южноафриканскими учеными, предполагает, что Omicron может вытеснить Delta-вариант коронавируса, поскольку заражение новым вариантом повышает иммунитет к старому. Пока что у людей, заразившихся Omicron, наблюдаются более легкие симптомы, чем у тех, кто заразился Delta, а также меньше вероятность госпитализации.
Акции нефтяных компаний снова на подъеме, причем любимый эталон этого сектора, Energy Select Sector SPDR ETF (NYSEARCA:XLE), поднялся на 2,2%, возглавив ралли Санта-Клауса.
APA Corp. (NYSE:APA) возглавила список лидеров S&P в понедельник, поднявшись на 7,3% за день, а Devon Corp. (NYSE:DVN), Diamondback Energy, Inc. (NASDAQ:FANG), EOG Resources (NYSE:EOG), Marathon Oil Corporation (NYSE:MRO), Pioneer Natural Resources Company (NYSE:PXD), ConocoPhillips (NYSE:COP) и Occidental Petroleum Corporation (NYSE:OXY).
Год подходит к концу, и инвесторам пора пересмотреть свои портфели. Благодаря высоким ценам на энергоносители текущий год стал для инвесторов в энергетику настоящим чудом. Однако нефтяные рынки продолжают оставаться нестабильными и неспокойными из-за пандемии и продолжающегося энергетического перехода.
К счастью, Уолл-стрит по-прежнему настроена оптимистично в отношении энергетического сектора, а некоторые аналитики прогнозируют еще более высокие цены на нефть в 2022 году.
Barclays прогнозирует, что контрактная цена на нефть марки WTI вырастет с нынешних 73 долларов до средней цены в 77 долларов в 2022 году, отмечая, что продажа администрацией Байдена нефти из Стратегического нефтяного резерва не является устойчивым способом снижения цен. Barclays говорит, что цены могут подняться даже выше этого прогноза, если вспышки COVID-19 будут сведены к минимуму, что позволит спросу вырасти больше, чем ожидается.
Goldman Sachs разделяет этот «бычий» прогноз и предсказывает, что к 2023 году цена на нефть марки Brent составит 85 долларов за баррель по сравнению с нынешними 76,30 доллара.
Вот наш топ-3 североамериканских нефтяных акций на 2022 год.
#1. ConocoPhillips
ConocoPhillips (NYSE:COP) является ведущим игроком на рынке сланцевой нефти, который в основном занимается добычей нефти из традиционных и плотных нефтяных пластов, сланцевого газа, тяжелой нефти, СПГ, нефтеносных песков и другими производственными операциями.
В прошлом квартале Bank of America повысил рейтинг акций COP до «Покупать» с «Нейтрального» с ценовым ориентиром $67, назвав компанию «денежной машиной» с потенциалом ускоренной прибыли.
По словам аналитика BofA Дуга Леггейта, Conoco выглядит «готовой ускорить возврат денежных средств раньше и более значительными темпами, чем любая «чистая» компания, занимающаяся разведкой и добычей, или крупная нефтяная компания».
Акции COP вернулись к более привлекательным уровням, «но с другими макропрогнозами, чем когда нефть [Brent] достигла пика вблизи $70».
Но самое главное, аналитик BofA считает, что COP в значительной степени подвержена долгосрочному восстановлению нефти.
Но BofA — не единственный аналитик с Уолл-стрит, который восхищается COP.
В записке для клиентов Raymond James утверждает, что цена акций компании недооценивает поток денежных средств, который нефтегазовая компания готова генерировать.
Похоже, аналитики попали в точку: три недели назад Conoco представила свои предварительные планы на 2022 год, подчеркнув трехуровневую программу, в рамках которой компания сможет вернуть инвесторам около 7 миллиардов долларов наличными в 2022 году.
COP предлагает переработанный план возврата средств акционерам, включающий:
1) базовый дивиденд в размере $2,4 млрд (2,5% от рыночной стоимости)
2) Переменный дивиденд в размере 20с/с в следующем квартале (1,1% от текущей рыночной капитализации в годовом исчислении)
3) Выкуп акций на сумму $3,5B (3,7% от рыночной стоимости).
При сохранении этой тенденции акционеры COP получат выплату в размере 7,3% при незначительном росте производства. COP планирует увеличить капитальные расходы на 36% в этом году (22% с учетом покупки Permian), но рост производства составит всего 3%. Таким образом, в следующем году Conoco вернет инвесторам около 7 миллиардов долларов наличными.
Компания также делает разумные инвестиции, включая приобретение за 9,5 млрд долларов США активов Royal Dutch Shell (NYSE:RDS.A) в бассейне Permian, а также инвестирует около 200 млн долларов США в «зеленые» проекты для снижения выбросов углекислого газа.
С начала года доходность акций COP составила 83,1%.
#2. Cenovus Energy
Канадская компания Cenovus Energy (NYSE:CVE) занимается разработкой, добычей и сбытом сырой нефти, жидкого природного газа и природного газа в Канаде, США и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Компания осуществляет свою деятельность через сегменты Oil Sands, Conventional, а также Refining and Marketing.
Многострадальные канадские энергетические акции начинают выглядеть как настоящие выгодные сделки.
Акции CVE достигли 52-недельного максимума после того, как J.P. Morgan повысил рейтинг акций до «овервейт» с «нейтрального» с ценовым ориентиром C$14,50 (потенциальный потенциал роста 45%), ссылаясь на прогресс в реализации прошлогоднего поглощения Husky Energy (OTCPK:HUSKF).
Акции Cenovus остаются недооцененными, однако компания находится в отличном положении, чтобы генерировать достаточный свободный денежный поток для выкупа доли ConocoPhillips.
На прошлой неделе Cenovus опубликовала прогноз на 2022 год и прогноз на 5 лет. Компания заявила, что при цене WTI $75 она сможет генерировать «избыточный свободный денежный поток» в размере $33 млрд в течение следующих 5 лет, что составляет около 100% от текущей рыночной стоимости компании.
В ближайшей перспективе Cenovus планирует генерировать 5,5 млрд долларов США избыточного свободного денежного потока в 2022 году (16% от текущей рыночной стоимости компании) и направить 50%+ акционерам путем выкупа акций и дивидендов.
В настоящее время руководство Cenovus уполномочено выкупить ~146 млн акций или ~7% акций в обращении.
В течение 5-летнего прогнозного периода CVE планирует поддерживать добычу на уровне 800 тыс. баррелей в день (рост на 4% по сравнению с 2021 годом, но без изменений с 2022 года и далее).
Возможно, самое главное, и вопреки неудачам компании на рынках капитала в 2019 году, Cenovus планирует сократить капитальные расходы в течение прогнозного периода (при сохранении производства и увеличении доходов акционеров).
С начала года акции CVE выросли на 106,6%.
#3. APA Corp.
Акции APA Corp. (NYSE:APA) резко выросли после того, как компания подписала соглашение с правительством Египта об инвестировании не менее $3,5 млрд в исследования, разработки и добычу в Западной пустыне страны.
По словам руководства APA, соглашение объединяет 90% валового производства в единую концессию, а также обновляет существующие условия аренды на разработку на 20 лет.
Только в прошлом месяце парламент Египта одобрил соглашение о модернизации и консолидации контрактов о разделе продукции с правительством.
По прогнозам, совместное предприятие APA и китайской компании Sinopec увеличит валовые капиталовложения в Египет на $235 млн в течение 2022 года и повысит валовую добычу нефти в Египте на 13-15%. Компания заявляет, что совместное предприятие будет иметь право на возмещение почти $900 млн. отложенных затрат в течение пяти лет, начиная с 1 апреля 2021 года.
В прошлом году компания APA объявила об обнаружении крупного месторождения нефти на участке площадью 1,4 млн акров на шельфе Суринама, прилегающем к историческому месторождению Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM). APA заявила, что сделала открытие мирового класса на скважине Kwaskwasi-1, расположенной в плодородном бассейне Гайана-Суринам, где было обнаружено 278 метров (912 футов) чистой нефти и летучей нефти/газового конденсата.
Bank of America Merrill Lynch оценил перспективу Суринама как потенциальную перемену в игре для APA:
«Суринам имеет потенциал, чтобы перевернуть инвестиционное обоснование», — сказал ветеран Merrill Lynch, аналитик нефтяной промышленности Даг Леггейт.
С начала года акции APA подорожали на 97,1%.