Высокие цены на сырьевые товары и сравнительное спокойствие поддерживают интерес к приобретениям в Латинской Америке
Татьяна Бауцер
САО-ПАУЛО, 5 апреля (Рейтер) — Латиноамериканские банкиры ожидают, что в этом году инвесторы не будут обращать внимания на политические проблемы в регионе и продолжат инвестировать в местные компании, чему способствуют высокие цены на сырьевые товары и комфортное расстояние от геополитических рисков в Восточной Европе.
Объем слияний и поглощений в регионе в первом квартале снизился на 30 процентов по сравнению с предыдущим годом, а объем размещения акций — на 69 процентов, причем рост процентных ставок и волатильность рынка негативно сказались на обоих направлениях, говорят банкиры и юристы.
«Волатильность рынка повлияла на оценки и привела к задержке сделок», — сказал Фелипе Биттенкурт, глава консультационного отдела Vinci (PA:SGEF) Partners. Он добавил, что ожидает снижения объемов слияний и поглощений и выпуска акций в регионе в этом году, поскольку растущие процентные ставки повышают требуемую норму прибыли на капитал, вложенный в компании.
Однако, по словам нескольких торговых консультантов, возможность получения прибыли вдали от войны, раскачивающей Украину и ее соседей, сохраняет интерес инвесторов к рынкам Латинской Америки. Банкиры отмечают растущий поток сделок среди компаний в сфере здравоохранения, энергетики и технологий, включая финтех.
«Несмотря на недавние неприятности в Европе и предстоящие выборы, доверие корпораций и инвесторов остается положительным. У нас должно быть больше сделок», — сказал Луис Мунис, партнер и глава латиноамериканского подразделения Rothschild & Co, который базируется в Бразилии.
Он отметил, что сделка в секторе здравоохранения снова возглавила региональный рейтинг: сеть больниц Rede D’Or Sao Luiz SA в феврале согласилась приобрести страховщика Sul America SA за 13 млрд. реалов ($2,81 млрд.).
Еще одним ярким событием первого квартала стала реструктуризация авиакомпании Aeromexico, в которой Apollo Global Management стал крупнейшим акционером наряду с Delta Air Lines Inc (NYSE:DAL).
Банкиры надеются, что президентские выборы в Бразилии, крупнейшей экономике региона, не ослабят импульс, поскольку левый экс-президент Луис Инасиу Лула да Силва, который сейчас лидирует в опросах, выбрал центриста Жералду Алкмина в качестве своего кандидата, что свидетельствует о создании коалиции с умеренной экономической политикой.
Снижение объема выпуска новых акций в последнем квартале стало следствием глобального спада, вызванного ростом процентных ставок в США и странах Латинской Америки.
Аналитики видят трудности для первичных публичных размещений (IPO), но более легкое восстановление для последующих размещений, которые доминировали среди эмиссий первого квартала. Энергетические и сырьевые компании, такие как энергетический холдинг Equatorial Energia SA и переработчик продуктов питания BRF SA, были в числе самых больших проблем.
«Клиенты ожидают более значительных скидок при размещении акций, так как инвесторы становятся более осторожными», — сказал Педро Джулиано, глава инвестиционно-банковского отдела в Бразилии в JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM).
Даже в преддверии октябрьских выборов в Бразилии инвесторы ожидают, что правительство продолжит настаивать на приватизации энергетической компании Centrais Eletricas Brasileiras SA, или Eletrobras, в рамках сделки стоимостью около 15 миллиардов долларов.
Таблица слияний и поглощений в Латинской Америке
Советник Стоимость сделок Количество
(млн. долларов) сделки
s
Ротшильд и Ко 8,016 8
Итау (SA:ITUB3) Юнибанко 3,451 13
Vinci Partners 3,251 4
Olimpia Partners 3,103 1
Banco BTG Pactual 2,970 13
Citi 2,537 4
Evercore (NYSE:EVR) Партнеры 1,501 4
Alix Partners 1,485 1
FTI Consulting 1,485 1
Моэлис и Ко 1,485 1
PJT Partners 1,485 1
Итого 25,921 354
Источник: Refinitiv
(1 доллар = 4,6215 реалов)