Oilprice.com — 5 лучших предложений по добыче нефти и газа на 2022 год

Год подходит к концу, и инвесторам пора пересмотреть свои портфели. Благодаря высоким ценам на энергоносители текущий год стал для инвесторов в энергетику «annus mirabilis». Однако нефтяные рынки продолжают оставаться нестабильными и неспокойными благодаря пандемии и продолжающемуся энергетическому переходу.

Цены на нефть снова оказались под давлением: в понедельник WTI опустилась до 67 долларов за баррель, поскольку угроза омикрон продолжает нависать над зимними праздниками в Европе и США. Быстро растущие случаи заболевания новым вариантом вируса вызвали у инвесторов опасения, что новые ограничения на передвижение для борьбы с его распространением могут ударить по спросу на топливо, поскольку в Нидерландах введен режим изоляции для борьбы с его распространением.

Правительство, которое все более враждебно относится к нефтегазовому сектору, также не способствует улучшению ситуации.

На прошлой неделе, в рамках серьезного изменения политики, направленной на борьбу с изменением климата и ускорение использования возобновляемых источников энергии, администрация Байдена распорядилась немедленно прекратить федеральную поддержку новых угольных, нефтяных и газовых проектов за рубежом.

Однако генеральный директор ConocoPhillips (NYSE:COP) Райан Ланс предупредил, что давление правительства на производителей энергии с целью остановить инвестиции в новые проекты по добыче нефти, газа и угля и новые вопросы о свободных производственных мощностях ОПЕК «создают условия для беспорядочного перехода» и могут привести к волатильности цен на энергоносители.

«Для упорядоченного перехода нефть и газ являются частью решения, а не проблемы», — заявил генеральный директор компании Hess (NYSE:HES) Джон Хесс.

Однако, хотя правительство США и откажется от поддержки, оно не будет активно пытаться помешать американским компаниям строить проекты по добыче ископаемого топлива за рубежом, и нефть и газ будут оставаться основным источником энергии в мире в течение многих лет, если не десятилетий.

Вот наши лучшие нефтегазовые проекты на 2022 год.

#1. ExxonMobil

Техасская корпорация Exxon Mobil (NYSE:XOM) является крупнейшей в Америке интегрированной энергетической компанией. По состоянию на 31 декабря 2020 года Exxon располагала примерно 22 239 чистыми эксплуатируемыми скважинами с доказанными запасами.

Несколько дней назад Bank of America выбрал 11 акций для каждого из 11 секторов рынка, отметив:

«Эти акции в основном игнорируются активными фондами и получают больше выгоды от инфляции, роста ВВП, повышения процентных ставок, роста цен на нефть и роста заработной платы, чем равновзвешенный портфель из 11 секторов, все из которых, как мы ожидаем, произойдут в 2022 году», — написала в своей записке стратег Савита Субраманиан и ее команда.

Субраманиан назвала Exxon Mobil своей главной энергетической компанией, отметив, что у Exxon более высокая нефтяная бета, чем у Chevron (NYSE:CVX), 10% доходность FCF и высокая оценка ESG.

#2. ConocoPhillips

ConocoPhillips (NYSE:COP) является ведущим игроком на рынке сланцевых месторождений, который в основном занимается разработкой традиционных и плотных нефтяных пластов, сланцевого газа, тяжелой нефти, СПГ, нефтяных песков и другими производственными операциями В прошлом квартале Bank of America повысил рейтинг акций COP до «Покупать» с «Нейтрального» с ценовым ориентиром $67, назвав компанию «денежной машиной» с потенциалом ускоренной доходности.

Похожие: Россия возлагает вину на Европу, поскольку энергетический кризис усугубляется

По словам аналитика BofA Дуга Леггейта, Conoco выглядит «готовой ускорить возврат денежных средств раньше и более значительными темпами, чем любая «чистая» компания, занимающаяся разведкой и добычей, или крупная нефтяная компания». 

Акции COP вернулись к более привлекательным уровням, «но с другой макроэкономической перспективой, чем в момент, когда нефть [Brent] достигла пика около 70 долларов».

Но самое главное, аналитик BofA считает, что COP в значительной степени подвержена долгосрочному восстановлению нефти.

Но BofA — не единственный аналитик с Уолл-стрит, который восхищается COP.

В записке для клиентов Raymond James утверждает, что цена акций компании недооценивает поток денежных средств, который нефтегазовая компания готова генерировать.

#3. Cenovus Energy Inc.

Канадская нефтяная компания Cenovus Energy (NYSE:CVE) занимается разработкой, добычей и сбытом сырой нефти, жидкого природного газа и природного газа в Канаде, США и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Компания осуществляет свою деятельность через сегменты «Нефтяные пески», «Традиционные», «Переработка и маркетинг».

Многострадальные канадские акции энергетических компаний начинают выглядеть как настоящие выгодные предложения.

Акции CVE выросли до 52-недельного максимума после того, как J.P. Morgan повысил рейтинг акций до сверхвысокого с нейтрального с ценовым ориентиром C$14,50 (потенциал роста 45%), ссылаясь на прогресс в реализации прошлогоднего поглощения Husky Energy (OTCPK:HUSKF).

Акции Cenovus остаются недооцененными, однако компания находится в отличном положении, чтобы генерировать достаточный свободный денежный поток для выкупа доли ConocoPhillips.

На прошлой неделе Cenovus опубликовала прогноз на 2022 год и прогноз на 5 лет. Компания заявила, что при цене WTI $75 она сможет генерировать «избыточный свободный денежный поток» в размере $33 млрд в течение следующих 5 лет, что составляет около 100% от текущей рыночной стоимости компании.

Если говорить более конкретно, Cenovus планирует генерировать $5,5 млрд избыточного свободного денежного потока в 2022 году (16% от текущей рыночной стоимости компании) и направить 50%+ акционерам путем выкупа акций и дивидендов.

В настоящее время руководство Cenovus уполномочено выкупить ~146 млн акций или ~7% акций в обращении.

В течение 5-летнего прогнозного периода CVE планирует поддерживать добычу на уровне 800 тыс. баррелей в день (рост на 4% по сравнению с 2021 годом, но без изменений с 2022 года и далее).

Возможно, самое главное, и вопреки неудачам компании на рынках капитала в 2019 году, Cenovus планирует сократить капитальные расходы в течение прогнозного периода (при сохранении производства и увеличении доходов акционеров).

#4. Cheniere

Cheniere Energy (NYSE:LNG) — компания энергетической инфраструктуры, занимающаяся бизнесом, связанным со сжиженным природным газом (СПГ) в США. Терминалы компании Cheniere на побережье Мексиканского залива позволяют перерабатывать американский газ и отправлять его за рубеж.  В условиях глобального перехода к более чистым источникам энергии СПГ и природный газ обладают преимуществами самого чистого углеводорода, который производит в два раза меньше выбросов парниковых газов и менее одной десятой части загрязняющих воздух веществ, чем уголь. В связи с этим ожидается, что спрос на СПГ будет расти на 3,4% в год до 2035 года, при этом потребуется около 100 миллионов метрических тонн дополнительных мощностей для удовлетворения как роста спроса, так и сокращения существующих проектов. Ожидается, что к 2040 году использование природного газа для производства электроэнергии вырастет еще на 300 ГВт, что эквивалентно 300 миллионам тонн СПГ, причем большая часть этого спроса придется на Азию, особенно на Китай, Индию и другие страны Юго-Восточной Азии.

Похожие статьи: Ведущие мировые автопроизводители удваивают ставки на электромобили

Таким образом, природный газ/СПГ является единственным ископаемым топливом, спрос на которое будет расти в течение следующих двух десятилетий. Goldman считает, что активное наращивание законтрактованных экспортных мощностей СПГ в США и устойчивое влияние спотовых цен на оставшийся объем поможет Cheniere достичь роста свободного денежного потока на ~50% по сравнению с уровнем 2021 года. Более того, СПГ может продемонстрировать еще больший рост, поскольку, по мнению Woodmac, внедрение технологии улавливания и хранения углерода (УХУ) может значительно повысить экологичность сектора при незначительных дополнительных затратах.

Это серьезный стимул для Cheniere, учитывая ее и без того сильную долю рынка.

#5. Северная нефть и газ

Компания Northern Oil & Gas (NYSE:NOG) из Миннеаполиса является независимой энергетической компанией, которая занимается приобретением, разведкой, эксплуатацией, разработкой и добычей сырой нефти и природного газа в США.

NOG только что представила конкурентоспособный и уникальный дивидендный план, согласно которому базовый дивиденд будет расти на 20% в квартал, пока не достигнет 33с/с в квартал в 2023 году (1,32/с в годовом исчислении или 7,1% доходности).

Базовый дивиденд рассчитан исходя из предположений о цене на нефть WTI в $50 и цене на нефть Henry в $3, что оставляет возможность для роста по сравнению с сегодняшним уровнем.

У NOG действует программа выкупа акций ($68 млн, ~5% от рыночной стоимости), и компания планирует выкупать акции и выплачивать специальные дивиденды, если текущие цены на сырьевые товары сохранятся. Руководство компании оставило дверь открытой для «роста»; однако, судя по всему, оно сосредоточено на неорганическом росте, обеспечивая путь к развитию бизнеса без увеличения числа буровых установок и предложения сырой нефти на рынке.