Саудовская Аравия: Терпение — добродетель на нефтяных рынках

«Не пора ли добавить больше баррелей, чем уже поставляет ОПЕК?» — такой вопрос задал Его Королевскому Высочеству принцу Абдулазизу бин Салману журналист Райан Чилкот на Российской энергетической неделе.

Но его ответ дал энергетическим рынкам гораздо большее послание.

Баланс наступает

Хотя он не ответил ни «да», ни «нет», его ответ определенно говорит о том, что все, что делала ОПЕК+, она будет делать и дальше.

«К концу этого года мы достигнем сбалансированных запасов», — заверил участников форума принц Абдулазиз, добавив, что рынок должен ориентироваться на долгосрочную игру.  

Мы должны смотреть гораздо дальше кончика нашего носа». Потому что если вы это сделаете и примете во внимание 22-й год, то к концу 22-го года вы окажетесь с огромным количеством избыточных запасов».

Посыл здесь ясен. Равновесие на нефтяных рынках наступит, даже если ОПЕК не собирается добавлять новые баррели прямо сейчас. ОПЕК играет в долгосрочную игру — и если они добавят слишком много баррелей сейчас, то в следующем году на рынке снова возникнет избыток предложения. Поэтому не стоит затаивать дыхание в ожидании, что ОПЕК поддастся на уговоры США и включит краны — больше, чем обещано, то есть — чтобы снизить цены.

ОПЕК+ сохраняет курс.

Будьте уверены, ОПЕК+ уже согласилась снова поднять добычу в ноябре, декабре, январе и феврале — еще на 400 000 баррелей в день каждый месяц, добавил Его Королевское Высочество. И ОПЕК+ уже увеличила свою квоту на добычу на 400 000 баррелей в сутки в сентябре и октябре.

Но хотя группа увеличила фактическое производство в ответ на эти новые цифры, общее производство группы не достигло всех выделенных объемов.

Тем не менее, увеличение добычи, если ОПЕК+ произведет весь объем в соответствии со своим планом, составит более миллиона баррелей в день в среднем в период с настоящего момента до конца февраля.

«Мы заключили это соглашение, потому что считаем, что оно создаст баланс к концу года», — сказал Абдулазиз.

Да, у ОПЕК есть свободные мощности

Оставив на время в стороне определение свободных мощностей, которое варьируется в зависимости от того, сколько времени, по мнению того или иного производителя, должно занять наращивание производства, саудовский принц подтвердил, что у ОПЕК+ есть свободные мощности.

«…Мы хотим убедиться, что мы сократили эти избыточные мощности, которые образовались в результате Ковида и последствий Ковида. Мы хотим сделать это постепенно, поэтапно. И мы считаем, что у нас будет сложный год в 22-м, если мы не отреагируем на ситуацию с таким же решительным настроем».

Некоторые аналитики утверждают, что неспособность ОПЕК+ нарастить добычу в последние пару месяцев, как было обещано, указывает на то, что не все члены ОПЕК+ имеют такие свободные мощности, как раньше.

По оценкам МЭА, которое определяет свободные мощности как мощности, которые могут быть задействованы в течение 90 дней, по состоянию на начало 2021 года свободные мощности ОПЕК+ составляли 9 млн баррелей в сутки. Однако проблемы с добычей в Нигерии и Ливии, санкции против Ирана и Венесуэлы, а также более чем годичное сокращение добычи в России и Саудовской Аравии съедают эти резервные мощности — или, в лучшем случае, делают некоторые из них сразу же недоступными для использования.

С другой стороны, EIA определяет свободные мощности как те, которые могут быть запущены в течение 30 дней. Именно эти различные определения «резервных» мощностей заставляют рынок беспокоиться о том, что избыточные мощности не появятся, когда рынок потребует их.

Запасные мощности — вот где действительно сила рынка. Обещать свободные мощности — значит обещать рынку, что у вас есть возможность увеличить производство для удовлетворения спроса и поддержания цен на идеальном уровне.

Изменение климата реально и превосходит… энергетическую безопасность

Была затронута и тема изменения климата: этот вопрос даже важнее энергетической безопасности — довольно смелое заявление, учитывая сегодняшнюю нестабильность энергетических рынков в условиях дефицита.

«В то время как мы пытаемся решить проблему энергетической безопасности, мы также должны помнить о проблемах и смягчении последствий более важного вопроса, которым является изменение климата. Мы твердо убеждены, как и ОПЕК, что наша задача — обеспечить энергетическую безопасность, когда речь идет о нефти. Но для этого необходимо разнообразие источников энергии. Однако мы могли бы работать и над другой проблемой — изменением климата».

Да здравствует ОПЕК+

Президент России Владимир Путин всего несколько дней назад предположил, что его соглашение с ОПЕК может продолжаться и после 2022 года. И теперь принц подкрепляет это утверждение, называя российского президента Александра Новака своим «самым близким и дорогим» другом, добавляя, что «энергетическим рынкам нужны помощники, и им нужна совместная работа».

Концепция постоянного сотрудничества между двумя титанами нефтедобычи является важнейшим компонентом, влияющим на цены на нефть. Поскольку США теперь не являются ведущим производителем, Саудовская Аравия и Россия в настоящее время занимают ведущие позиции в установлении цен.

Поэтому любой намек на то, что дуэт идет к разрыву, может привести к резкому падению цен.

Все может быть хуже

Российская энергетическая неделя также дала саудовскому принцу возможность похлопать себя и остальных членов ОПЕК по спине за хорошо проделанную работу. По словам Его Королевского Высочества, ОПЕК проделала большую работу по сбалансированию спроса и предложения.

Говоря об изменении климата и энергетической безопасности в тандеме, Его Королевское Высочество утверждает, что это не должно быть игрой с нулевой суммой.  «Я думаю, что есть пути продвижения вперед — решения, которые позволят нам решить обе проблемы, но решить их комплексно».

Цены на нефть могут быть высокими — «рост на 29%», согласно HRH, но это меркнет по сравнению с «500% ростом» цен на газ или «300% ростом цен на уголь» и «200% ростом цен на ШФЛУ».

ОПЕК — регулятор энергетики

ДПЧ считает ОПЕК ответственной за нефтяные рынки. Это не просто производитель, а «регулятор».

«Если бы эти рынки [газ, уголь, ШФЛУ], если бы эти отрасли обслуживались так, как это безукоризненно делается в ОПЕК+ — очевидно, нам есть с чем себя поздравить… мы проделали замечательную работу в качестве так называемого регулятора энергетических рынков».